大额存单仍然抢手！银行降息发额被秒光 利率是否还有下行空间

“真的是秒光！”8月23日一早，市民吴女士终于在等待了数周后抢到了20万元的大额存单。她告诉记者，她在银行发放额度前一个小时就已经做好了抢单准备，才能够在第一时间抢单成功。

据记者了解，近期大额存单额度发放并不多，且是全国客户统一时间抢购，额度“秒光”的现象时常发生。有业内人士认为，当前投资市场情况暂未呈现出明显复苏，投资者风险承受能力仍然相对较低，同时银行存款利率持续下行预期明显，这导致了一些投资者依然偏爱通过银行存款进行理财。

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多家银行大额存单额度告急利率下降不阻碍投资热情

“现在的大额存单得靠抢。”北京地区某股份制银行理财经理告诉记者，目前该行每隔一段时间才会放出少量的额度，额度具体是多少并不固定。但往往额度被放出来后几秒钟之内就会被抢光。

以该行最近一期发售的3年期大额存单产品为例，利率已经从上一期的3%下调至2.9%。1亿元的额度在8月23日一早上线后，仅几秒钟就已经被抢光。

记者查看多家银行APP产品发现，当前多家国有银行和股份制银行3年期大额存单利率已下降至2.9%，5年期大额存单利率则维持在3%到3.1%。另有部分中小银行3年期大额存单利率高于3%，如江苏银行（600919）在北京地区的3年期大额存单利率为3.25%，但较此前3.3%已有所下行。

今年6月以来，各家银行自调降了存款挂牌利率之后，大额存单利率普遍下行。据记者不完全统计，部分股份制银行大额存单利率已下调5到20个基点不等。

此外，多家股份制银行目前暂停提供3年期大额存单等相关产品。一家股份制银行客户经理直言，当前该行暂时没有大额存单的发售计划。如果想购买存款，可以考虑定期存款相关产品，但利率较此前亦有所下降。

投资者风险承受能力依然较低存款仍是重要理财渠道

“我最近的投资，基本上只有存款和一些低风险的理财产品在赚钱。当前存款利率持续下行，收益虽然并不高，但总好过亏损。”投资者闫先生告诉记者，最近受到股票市场的影响，他之前所投资的基金和股票收益均为“绿色”，这样让他重新选择配置了一些存款和活期理财。

招联金融首席研究员董希淼亦指出，近期金融市场波动加剧，理财产品收益不稳定性增加，促使了投资者风险偏好的持续下降，也让更多的人重新选择了通过存款这种更加稳健的方式进行投资。通常来讲，大额存单的利率普遍高于定期存款，因此大额存单产品备受市场青睐。

对于银行来讲，大额存单的利率普遍高于定期存款，且其发行时间和规模也相对灵活，是银行调节负债的有效工具，因此在银行缺少存款时可以通过发行大额存单来补充负债。

“大额存单的发行则可能会让负债成本上升，因此在当前银行净息差依然承压的状态下，为了压降负债成本，利率较高的产品有所减少。”董希淼指出，这就形成了大额存单市场供给与需求之间的矛盾有所凸显。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华亦认为，当前居民偏好通过存款的方式理财，主要是由于存款利率仍有持续下行预期，同时市场风险偏好普遍偏低。但这并不意味着未来一段时间存款增速将会持续上行。他预计，随着各项政策的不断发力，国内经济将持续上行，各类市场仍将持续稳步回归常态。

银行净息差依然承压存款利率下调或已箭在弦上

金融监管部门近期多次表态，要合理看待商业银行盈利水平。市场对此预计，银行即将再度开启存款利率下行通道。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期在1年期LPR报价下调、10年期国债收益率持续下行推动下，新一轮存款利率下调过程可能将开启。这将缓解银行净息差收窄压力，持续降低实体经济融资成本，推动银行较快下调存量房贷利率。

中泰证券（600918）研究所所长戴志锋亦指出，存款对成本的缓释力度久期较长，需等存款到期以后才会体现在银行财报。但前期连续调降LPR叠加新发定价下行，银行负债端缓释力度跟不上资产端下行幅度，银行息差已经接近压力底线。因此，他预计，2022年9月以来的第三轮下调存款挂牌利率或将很快到来。

此外，光大证券金融行业首席分析师王一峰亦认为，当前贷款价格下行进一步强化负债管理必要性。主要银行或于近期再次下调存款挂牌利率并同步下调内部利率授权上限，且幅度大于上轮。

“这将是继2022年9月以来，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。”王一峰表示，从存款定期化趋势看，本次挂牌利率下调，仍将可能是非对称的，即长端降幅大于短端，此举有利于缓解存款定期化、长久期化，同时能够减轻资金空转套利。