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证券市场线简介资本市场线与证券市场线的区别

来源：中投网时间：2023-04-23 10:49:58

证券市场线(CML)是一条光线，它显示了有效投资组合的预期收益率和标准差之间的简单线性关系。它是由风险资产和无风险资产沿着投资组合的有效边界组成的投资组合。

在资本的基础上，市场线，证券和市场线进一步解释了单一风险资产的收益和风险之间的关系。

虽然资本的市场线表明了风险和收益之间的关系，但这种关系也决定了证券的价格。因为资本市场线是证券，有效组合条件下风险和收益的均衡。如果它脱离这种均衡，它将在资本市场线之外形成另一种风险和收益之间的对应关系。此时，要么风险回报偏高，而这种证券将成为市场上的热门商品，导致证券的价格上涨，而投资证券的回报将最终减少。否则，风险回报将很低，这种证券将成为市场上投资者大规模抛售的目标，导致证券的价格下跌，而投资证券的回报最终将增加。一段时间后，证券的所有风险和收益最终将落到资本市场线上，达到均衡状态。

经济意义

市场线资本公式提供了预期收益率和有效投资组合风险之间关系的完整阐述。

资本市场线与证券市场线的区别

资本市场线(CML)是一条光线，它显示了有效投资组合的预期收益率和标准偏差之间的简单线性关系。

证券市场线，简称SML，是资本资产定价模型的图形形式。它可以反映证券收益率与系统风险度系数之间的关系，以及均衡预期收益率与市场中所有风险资产风险之间的关系。

资本市场线和证券市场线的不同点

1.“资本市场线"”横轴为包括系统风险和非系统风险，“证券市场线"”横轴为包括系统风险;

2.“资本市场线"揭示了在持有不同比例的无风险资产和市场组合的情况下，风险与回报之间的权衡;”证券市场线"揭示了“证券”自身风险与回报之间的对应关系;因此，两者的适用范围是不同的。资本市场线揭示了有效投资组合的收益-风险关系，它只适用于投资组合，必须适用于有效投资组合。证券和市场线揭示了任何证券或投资组合的回报和风险之间的关系，这既适用于单个证券，也适用于一个投资组合;它适用于有效和无效组合

3.首都市场线和证券市场线的坡度都代表风险价格，但它们的含义不同。前者代表整体风险的风险价格，后者代表系统风险的风险价格。计算公式也不同：资本市场线斜率=(风险投资组合预期收益率-无风险收益率)/风险投资组合标准差

4.资本市场线表示“预期收益率”，即预期收益率;证券市场线说的是“要求收益率",也就是最低的收益率要求;

5.证券市场线的作用是确定资本成本，然后计算内在价值;市场线资本的作用是决定投资组合的比例。

关于证券市场线就介绍到这里，希望能对您有所帮助。

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