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货币互换是什么？货币互换与利率互换的联系与区别有哪些？

来源：中投网时间：2023-04-23 10:54:38

货币互换是什么?

货币互换是指货币不同但期限相同、金额相同的两个债务资金之间的互换。同时还进行不同利息金额的货币兑换。其目的是降低融资成本，防范汇率变动风险带来的损失。

在本金交换结束时，通常则使用远期汇率;即期汇率则使用在本金交换开始时，其中货币互换产品具有以下特点：

1.一般货币互换的起始金额相当于500万美元，也可根据客户的实际需求设定。

2.货币兑换交易有：欧元、英镑、美元、日元、港币、加拿大元、澳大利亚元、瑞士法郎、新加坡元、瑞典克郎、丹麦克郎等。

一般货币互换交易一旦执行，就不可提前终止或撤销。

货币互换的交易机制包括三个步骤：

首先，确定现有的现金流。互换的目的是改变风险，所以首先要准确定义现有的风险。

第二，匹配现有职位。只有当已知现有位置的状态时，才能执行第二步以匹配现有位置。基本上，所有对冲者都遵循相同的原则，即对冲产生与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是掉期交易中发生的情况。现有位置被另一个数量相等但方向相反的位置偏移。因此，通过匹配或对冲来消除现有的风险。

第三，掉期交易的第三步是创造所需的现金流。如果套期保值者希望通过互换交易改变风险，他可以在互换的前两步创造之前通过抵消来实现他的目标。匹配现有头寸并创造所需的现金流就是掉期交易本身。确定现有头寸不是掉期交易，而是对冲过程的一部分。

货币互换与利率互换的联系与区别：

联系：利率互换是同一币种的债务之间的互换，货币互换是不同币种的债务之间的互换。货币交换的双方是货币，各自的债权债务关系没有改变。初始汇率按约定的即期汇率计算。货币互换的目的是降低融资成本，防范汇率变动风险带来的损失。

区别：利率互换的优势是风险更小。因为利率互换只是互换利率，双方不涉及本金，所以风险相对较小，只限于应付利息，成本较低。货币互换的好处是可以规避汇率风险，满足双方意愿，降低融资成本。这是因为汇率是通过远期合约固定的。

然而，无论是货币互换还是利率互换，互换都有缺点，例如没有像期货交易那样的标准化合同，有时可能没有互换伙伴。存在违约或不履行合同的可能性，因此对方必然会因利率和汇率的变动而遭受损失。

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